El Centro de Estudios y Servicios de la Bolsa de Comercio de Santa Fe realizó un informe especial referido a los instrumentos de financiamiento privado en el mercado de capitales, en el que realiza un análisis conciso de ellos y su utilización durante el año 2023.

El análisis comprende los volúmenes movilizados, su desagregación en las diferentes herramientas y los costos del financiamiento.

Toma como base la información de la Comisión Nacional de Valores (CNV) complementada con datos del Instituto de Estadísticas y Censos (INDEC), el Banco Central de la República Argentina  (BCRA) y el Ministerio de Economía de la Nación. (Ir al informe completo en Documentos)

Principales conclusiones

• En 2023, los fondos captados por el mercado de capitales local para financiamiento privado alcanzaron los USD 8.028 millones, monto que refleja un incremento interanual del 41,9%.

• El 92,0% del financiamiento captado por grandes empresas estuvo concentrado en obligaciones negociables, pagarés avalados y cheques de pago diferido.

• En el largo plazo, el financiamiento total de 2023 implica un alza de +23,0% respecto a una década atrás, con un aumento neto del financiamiento captado por el mercado de + USD 1.503 millones.

• El coeficiente financiamiento privado total/PBI se ubica en torno al 3,0% durante 2023, presentando un crecimiento de 1,0 puntos porcentuales respecto a 2022, siendo la cifra máxima registrada para esta ratio en el periodo bajo análisis (2010-2023).

• El financiamiento al sector PyME alcanzó un récord de USD 3.524 millones en 2023, lo cual implica un crecimiento del 41,4% respecto al año previo. Su participación sobre el total de financiamiento (43,9%) también fue el más alto del período 2015-2023.

• En términos agregados, la dinámica de las tasas del sistema bancario y del mercado bursátil en 2023 mostraron un comportamiento similar, con una tendencia alcista durante todo el período, y una desaceleración y baja en los dos últimos meses del año. Si tenemos en cuenta la tasa de inflación de 2023 (con un acumulado de 211,4%), los costos del financiamiento se encontraron en valores reales negativos, aunque en cifras elevadas que dificultan posicionamientos de mediano plazo